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行业老大惨被空头狙击!逆袭良机,它一周被80家机构扎堆调研!

来源:读研社 | 2018-12-26 17:06:53

也许空头并不喜欢熊市。全球股市都在经历寒冬,不管有没有利空,大部分股票都跌跌不休,留给沽空机构的发挥空间并不是很大。

恒安国际可能是一个例外,从股价上看,该公司股价仍处于历史高位,市值逾700亿港元,而且财务报表也不干净,正是沽空机构的最爱。

扎堆调研

恒安国际是国内生活用纸龙头,在天风证券的研报中可以看到:

恒安国际是绝对的行业龙头。不过在老大麻烦缠身的时候,也正是其他“小弟”上位的好机会。

行业老四,A股上市公司中顺洁柔(002511),上周就迎来80家机构扎堆调研,当然也和18日公司公布股权激励计划有关:

不可否认的是公司优秀的成长性,民生证券就强调看好公司未来发展。

这份股权激励计划吸引众多机构围观,或因如下亮点:

三年目标营收近乎翻倍。在天风证券的研报中可以看到:

排在公司前面的行业三巨头恒安国际、维达国际、金红叶的成长已经近似于停滞。或许这是中顺洁柔的信心所在!

渠道逆袭

在最近的一份快报中,安信证券也附和三年到达一线的目标:

安信证券梳理了三大增长驱动因素:

一、公司仍有较大空白市场等待开拓,未来 2-3 年将继续推进渠道下沉;

二、过去三年公司新拓了很多的经销商(翻了 2-3 倍),新经销商及新渠道的销量也将稳步提升;

三、公司电商渠道近年来基本保持 60%+增长,公司目标在电商渠道份额提升至国内第二位。

核心仍在于渠道,招商证券总结到:

大品牌能够做大无一例外是照顾渠道利益,目前公司正在沿着这个方向前进。

天风证券整理了公司的内生优势:生活用纸业务上中顺洁柔成本管控能力强,毛利率表现突出,净利率占优。

在原材料价格上行周期表现的最为显著:

目标价

天风证券认为就公司体量来看,中顺洁柔生活用纸收入不及前三的一半。中顺洁柔产能和渠道扩张空间大,收入具有翻倍空间。

从市占率上看,也只有公司在不断扩大市场份额。

招商证券给出投资建议:

综合考虑后,给予“强烈推荐”评级。

天风证券给出相对较高的目标价:

接近35%的目标涨幅。

不过对于一家严重依赖“销售”的公司,还是要小心“市场开拓低于预期”!毕竟谁开的价高渠道就跟谁走,并不是稳定的护城河!

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文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。