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“秋收冬藏”路线曝光 !上证综指距恒指竟有10%补涨空间,看空者是少数派

来源:读研社 | 2018-10-09 16:56:36

节后第二个交易日,市场仍未摆脱外围市场影响,创业板指再度刷新年度新低。彻底消化消息面的多空交织可能还需要一两日。

在这种行情下,读研君惊异于多数机构仍在激情唱多,即便中期真的向好,部分结构性的损失也无法弥补。

外围惨烈

毋庸置疑,节日期间外盘大跌成为市场关注焦点,东方证券火速解读:

在比较全球各大股指后,东方证券发现:

上证综指与恒生指数相关性保持在0.4以上,联系最密切。按理说补跌没有疑问,但东方证券却发现:

当前 A 股处于超跌的状态,预期相对恒生指数的超跌 10%左右。长期看上证综指相对于恒指居然有高达10%的补涨空间?

港股之外另一大焦点就是美债大涨,长江证券做了研究发现:

过去 20 年美债上行区间,对股市中期走势影响并不显著,美债与中债联系紧密但并不构成 A 股核心矛盾。

核心矛盾仍在于市场对信用端预期。

总的来看,分析师还是认为惨烈的外围不足以构成A股持续下跌。

看多者

9月以来,开源证券的周策略也在持续看多:

除了央行的降准礼包,理财资金入市也是市场的希望所在。

美国牛市即将走到尽头,而中国股市正在寻找下一轮牛市起点。中线反弹趋势不变!

东北证券的周策略标题就是“短期扰动难改上行趋势”。其认为:

当前市场上行空间明显大于下行空间。市场向上的力度可能还是取决于政策,及经济数据对政策的反应。

国都证券也持相似观点:

政策维 稳发力带来震荡修复行情。

密集释放维 稳预期展示了直面并勇于解决问题的信心与行动力。但国都证券还是提醒了风险:

中期滞涨风险仍不容小觑。

原材料疯涨,但消费增速却持续放缓,严重侵蚀上市公司利润。没有业绩驱动,股价拿什么反弹!

秋收冬藏

作为知名券商,国泰君安研报水平很大,往往不会直接说出看多还是看空,本次策略标题只有四个字:

却很值得玩味!在梳理了外围暴跌的原因后,其表示:

再次降准后金融周期错配凸显,后面利率、汇率将陷入苦战。对应的则是企业融资投资链条与出口的两难。在此之下,中美利差倒挂时代或将再度到来。

格局一下子拔高,国泰君安不是看空股市,而是担心宏观基本面。结尾露出核心观点:

所谓“秋收冬藏”指的是入冬后要多加谨慎。在行情扑嗍迷离时,国泰君安推荐“制造业中的MTT”概念,指的是:

计算机/军工/电子/通信。

不过这四大行业这两条跌幅都比较深。长江证券则表示:

政策底之后,信用低之前,金融行业值得关注。

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文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。